特朗普加征關稅後,美國半導體廠商毛利率遭重創

文章來源:集微網發表日期:2018年12月29日 星期六
急劇下跌的存儲器價格、中美之間的貿易緊張關系,再加上各大存儲器廠商在策略應對上因為貿易戰火所大刀砍下的資本支出預算,尤其是在先進制程領域的存儲器制造商,甚至包括大陸晶圓廠以及部分7 納米制程先進制程節點擴産計劃。
業内人士原本預期2019 年能夠再創另一個打破紀錄的好光景,然而如今無論是存儲器領域展望還是大陸半導體産業均已激起層層走跌的浪花。
在全球存儲器産業方面,随着NAND Flash 價格從2018 年上半節節下滑以來,随後到了2018 年第4 季,DRAM 價格也開始出現疲軟困境,似乎預示着連續兩年的存儲器産業好日子已經走到盡頭。再加上客戶群庫存修正以及英特爾處理器短缺持續發酵,帶動DRAM 需求無力可施,使得業界對于未來DRAM 價格展望更形悲觀,恐将進一步嚴重下滑。
全球存儲器廠商迅速反應存儲器價格走跌頹勢,企圖借由調整資本支出以因應市場瞬息萬變,而對于半導體設備業者的擴産訂單,也随之止步擱置,然而NAND 相關投資恐将在2019 年面臨到兩位數的下跌沖擊之外,即便連DRAM 支出或許也将觀察到更深的下修走勢。
從美光财報數據觀察,此前觀察到該公司毛利率以及營益率等兩大關鍵獲利數據接連超過1 年有餘的持續上揚态勢,而且這還是在美光持續加大營運費用、提高資本支出的前提下,所達到的業績成果。
隻不過在需求疲軟,再加上美國總統特朗普最新對大陸懲罰性關稅沖擊下,美光最新毛利率數據業已浮現下滑現象,而美光高層警示,未來在特朗普懲罰性重稅威脅陰霾持續下,美光獲利表現恐将面臨撞牆期。
以最新美光2019 會計年度第1 季财報結果來看,在美國對大陸輸美貨品以懲罰性關稅影響下,已經讓美光第1 季毛利率頓時下跌0.5 個百分點,預計第2 季度美光毛利率恐難再回到60%高峰水平,估計将在50~53%之間徘徊。
由于中國大陸地區營收貢獻美光大約50%占比,介于美國和中國大陸之間的貿易戰争,對美光來說極為不利。在12 月初,中美二國間達成初步共識,若在中國大陸誠意解決美國智财權以及美國業者在中國大陸被迫技術轉移等議題獲得圓滿解決後,在90 天内,特朗普政府将不會将目前關稅稅率10%提高到25%。
然而,一旦雙方在90 天内不能達成共識解決歧異,對多數在中國大陸設廠的美國半導體業者包括美光、英特爾等廠來說,一旦懲罰性重稅稅率拉擡到25%,将會面臨遠比目前侵蝕獲利更為嚴重的沖擊。